玻璃钢净化塔@摩根大通维持baidu增持评级力争210美元!北京时间2月19日晚间消息，摩根大通(57.26, -1.23, -2.10%)今天公布研究陈述，维持对baidu(173.59, -0.20, -0.12%)(Nasdaq:BIDU)股票的“增持”评级，以及210美元的目标股价。
以下为陈述全文：
咱们预计baidu2013年第四季度的非美国通用会计原则每股收益为8.14元人民币，而彭博社统计的分析师平均预期为8.57元人民币，营收为93.55亿元人民。咱们预计，baidu第四季度的经营利润率为32%，而分析师平均预期为34%。baidu将于北京时间2014年2月27日9:00举行第四季度财报电话会议。
排除baidu2014年开始整合的4项关头投资的影响(包括爱奇艺、去哪儿(31.51, 1.62, 5.42%)、91无线和糯米网)，咱们估计baidu核心搜索业务的2014年前瞻市盈率为20倍，而将来两年的利润年复合增加率为25%至30%。尽管baidu股价关于短时间利润率十分敏感，但考虑到baidu正在大肆收购，咱们建议投资者采取分部估值求和法。一些子公司（company）短时间内会带来亏损，因而可以（Sure）使用（Use）非短时间市盈率来估值。比方，baidu持有去哪儿的55%股份。该公司（company）的市值为33亿元人民币，而依据分析师平均预期其2014年净亏损将达到9.43亿元人民币。咱们估计，这4项投资2014年将发生14亿元人民币的净亏损，占2014年营收预期的3%。
1)利润率前景以及驱动因素。咱们预计，baidu短时间的利润率将遭到子公司（company）的影响，特别是视频业务的影响。baidu已开始逐渐整合糯米网(摩根大通预计2014财年净亏损为2.03亿元人民币)。因为这一影响及营销支出，咱们将2014年经营利润率预期下调3%。咱们预计baidu的利润率将于2015年反弹。
2)挪动搜索业务的进展，包括用户（user）数和商业化指标。
3)挪动用户（user）增加战略，以及可能的财务影响。
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